資産の公開 2019年4月12日

資産の配分と推移

資産の配分に変わりはないです。

資産の推移も同様です。市場に大きな動きはなく、穏やかに過ごせました。

資産のほとんどを時価総額比率の全世界株式で保有しているので、あとやることは資産に時間を与えるだけです。

資産の公開 2019年4月5日

資産の配分と推移

今回は資産の配分（円グラフ）に現金を加えました。

同様に資産の推移（面グラフ）に現金を加えました。

今週も保有銘柄を整理しました。

少額で保有していた投資信託を売り、その資金で eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー) を買いました。

それと益出しを行いました。

以下で譲渡損が発生していました。

上場インデックスファンド新興国債券（1566）を売却しました。
https://rgyutaka.blogspot.com/2019/02/1566.html



一方で、今週は全体的に市場に活気がありました。

それで含み益が発生しました。

折角なので、先ほどの譲渡損を含み益で相殺するために益出しを行いました。

譲渡損をなくすことのメリット

含み益を確定させても譲渡損の範囲内では課税負担がない。

・（譲渡損がなくなっただけで利益を得ていないことから）

・確定申告で、譲渡損失の繰越控除を行う手間が省ける。

譲渡損をなくすことのデメリット

本来行う必要のないオペレーションが発生する。

・売却と購入を行うことで、手数料が発生する。

・売却と購入を行うことで、保有期間に空白が生じて機会損失が発生する。

資産の公開 2019年3月29日

資産の配分と推移

今回は保有する銘柄を大幅に見直しました。

資産の84.9％を占めるのは『eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)』です。

資産の推移をみても、資産の構成が大きく変わったことがわかります。



前回気になっている商品があるとお話ししました。

日興アセットマネジメントのグローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）

大変魅力的な商品ですが、検討した結果、採用を見送ることにしました。

日本国債がマイナス金利という超低金利の現状で、ポートフォリオに４０％を組み入れるのが不安だと感じたからです。

すぐに利上げになることはないと思いますが、安心して保有を続けられるか私には自信が持てませんでした。




代わりに選んだ商品はこちらです。

eMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)

資産運用の王道です。これ１つで世界中の株式に分散投資できます。

信託報酬が安いので、保有コストも低くなることを期待しています。

株式は、安いときに買って高いときに売るのが基本です。

ですが安いときがいつ来るのか私には分かりませんので、今買うことにしました。

買った後にやることはひとつ

できるだけ長く保有することです。

それは簡単なことに思えます。



しかし、これはとてもつもなく難しいことです。

ある日ふと気になって評価額をみたときにマイナスだったりすると・・・

ちょうどその頃、新しくて魅力的な商品が発売されていたりすると・・・

株式市場の暴落がニュースで流れていたりすると・・・

保有をやめる理由になってしまいます。



そんな悪魔の誘惑に耐えて、愚直に保有を続ける。

これは、ヒトの心の感じるままに動くのとは正反対の動きです。

つまり、心からすれば、保有を続けるというのは常軌を逸した行動です。

大きなストレスを感じることでしょう。




それでも買った後にやることはひとつ。

できるだけ長く保有することです。

資産の公開 2019年3月22日

資産の配分と推移

銘柄が多いため以下の株式を売却しました。

・テラプローブ

・夢の街創造委員会

・アンドール

・東北特殊鋼


反対に買い増しした銘柄は三井物産です。

今気になっている投資対象があります。

日興アセットマネジメントのグローバル3倍3分法ファンド（1年決算型）

です。大変魅力的な商品に見えますので、資産の置き場をこちらにしようか検討しています。

信託報酬　　年０．４７５２％（税込）

レバレッジ型インデックスバランス投資信託としては高くありません。

購入手数料　３．２４％（税込）

ネット証券であれば購入手数料は実質無料です。

現環境と比べて当商品が優れている点

・商社株は魅力的ですが個別リスクがあります。本商品には個別リスクがない点。

・日本に住むなら、個人的に理想的な投資配分である点

・（日本株、先進国株、新興国株、日本REIT、先進国REITに２０％ずつ）

・リスクを抑えているので、高値掴みをする度合いが低い点

・（日米独英豪の国債に４０％ずつ）

・（日本株と国債を先物運用にすることで計３００％の上記配分を実現）

・個人でお金を借りるより金利が安い点（先物）

・収入金額の見込みを算出したり、配当控除など確定申告の手続きから解放される点

・購入銘柄の検討や、保有銘柄の管理が不要な点

当商品の気になる点

・本商品の基準価格にどの程度ダメージが入るのかという点。

・（先物運用している日本株や日米独英豪の国債の価値が著しく下がるとき）


先物で運用している部分は全体の２２．６％ → 実質２１６．２％相当
（マンスリーレポートより）

つまり９.５６倍のレバレッジをかけています。


市場が冷え込んだとき、現物であれば時間をかけて元の水準まで回復する傾向にあります。

基本的に先物も同じですが、市場の冷え込みが激しいと強制決済されてしまいます。

その場合は損失が確定してしまい、時間をかけても回復しません。

それでも魅力的

ほったらかしにしていても、定期的にリバランスを実施してくれます。

なので大きな心配をしなくてもいいのかなと感じます。

大きく下がるときは下がります。それはリターンを求める資産であれば、どれも同じです。

それよりも、分散とレバレッジの効いたこの商品は、購買意欲を激しく刺激してきます。

資産の公開 2019年3月15日

資産の配分と推移

資産のほとんどを国内現物株と投資信託で保有しています。

他に生活費として現金が５０万円ほどあります。（グラフに含まれません。）

資産の推移はこのようになります。単位は丸めています。

全て株式資産になりますが、今のところ価値の大きな変動はありません。

雑記

今週はパソコンが壊れたので、新しいパーツを買いました。

ASUS PRIME J4005I-C(ASU-PRIME/J4005I-C) 目安在庫=△ 価格：9236円（税込、送料無料) (2019/3/16時点) 楽天で購入

購入の決め手は、CPUとマザーボードがセットになってお買い得だと思ったからです。

使用感は今のところ満足しています。

パソコンの自作は簡単で、長い目でみても安上がりです。

資産配分の公開 2019年3月3日

2019年2月22日から楽天証券でキャンペーンをやっています。

詳しいことは前回の記事に書きました。
https://syoming.blogspot.com/2019/02/2019224.html

配分の変動要因

楽天のキャンペーンにより、投資信託の割合が増えています。代わりに国内新興株の中で単元株数を超えたものを売却しました。（２００株の内１００株を売るなど）

保有する銘柄数は、個別株で４５銘柄、投資信託を含めると８６銘柄になります。保有銘柄が多いことで、銘柄の管理ができていません。単元株数を超えた国内新興株のダブりは、そのことに起因しています。管理する銘柄の数はシンプルなほうが良いに決まっていますが、なかなかそれを実行できません。

管理銘柄が多い理由

理由の１つに分散投資があります。私は銘柄選定のプロではありません。どの銘柄も大きく値下がりする恐れがある以上は、投資資金を集中することはできません。市場に分散しながら資金を置いておきたいと思います。

資産配分の公開 2019年2月24日

2019年2月22日から楽天証券でキャンペーンが始まりました。

投資信託　春の応援キャンペーン
https://www.rakuten-sec.co.jp/smartphone/campaign/20190222-02/

投資信託の買付金額が60万円以上で3名に楽天ポイントを100,000ポイント分、プレゼントとのことです。3名なので当選は絶望的ですが、投資信託を買えばいいだけですので参加したいと思います。キャンペーンの約定期間は、2019年2月22日（金）～2019年3月29日（金）です。

キャンペーンの注意点

期間中の買付金額は、約定した買付金額合計から、解約金額と出庫による金額を差し引いて計算するそうなので、約定期間の間は解約や出庫をしないほうが金額を合わせやすいです。

キャンペーン参加資金の調達

株式の組み入れ比率を高位に保つため、私は常にフルインベストメントをしています。そのため手元に現金がありません。そこで、保有している株式を売ることにしました。

保有する株式を売ることは手数料や売買スプレッドなどの取引コストの増加に繋がり、トータルのリターンを毀損します。このことから私は頻繁な売買を避けるようにしていますが、キャンペーンに参加しなければならないため今回の売却は致し方ありません。

売却銘柄の決定

売却する銘柄は消去法で選びました。日本水産です。理由は２つあります。

１つ目は１単元あたり１０万円以下である点です。現在のネット証券は、１日の取引金額が１０万円以内であれば売買にかかる手数料を無料にしているところが多いです。これで取引コストのうちの手数料の負担をなくすことができます。

２つ目は貸株金利が低い点です。TOPIX銘柄にも採用されている日本水産はファンド等が貸株を行っていると思われます。貸し出される株式数はダブついており、貸株金利は最低水準であることが多いです。

以上のことから、１日の約定代金が１０万円以下になるように日本水産を売却していきます。

資産配分の公開 2019年2月15日

前にこんな記事を書きました。

上場インデックスファンド新興国債券（1566）を売却しました。 https://syoming.blogspot.com/2019/02/1566.html

売却で資金が戻ってきたので、日本株式を買いました。私は企業分析の素人ですので、銘柄を分散して買っています。その配分が次のグラフです。

商社株は魅力的

まず目を引くのが商社株です。三菱商事16.8%、伊藤忠商事10.7%、住友商事8.6%、三井物産2.8%と商社株で38.9%も占めています。商社株はPERが低かったことと、配当利回りが高かったことで、長期で保有するのにあたりとても魅力的にみえました。（ただし、商社株のこれらの特徴は昔からあるようです。）そして次の文章が、商社株の魅力を更に引き上げました。

商社は、自らの知見を活かして一般の投資家では手掛けることのできないビジネスに積極的に投資し、利益成長と配当を通じて投資家に還元してくれます。とても優秀な投資エージェントです。

商社株を優良な投資信託として見れば、長く保有するにはもってこいの銘柄だと私は考えています。

引用：それでも私が「万年割安」な商社株を推奨するシンプルな理由＝栫井駿介
https://www.mag2.com/p/money/14376/2

買いすぎた商社株

気づいたときには全体の38.9%も商社株に投資していました。全体に占める商社株の割合が多いと、商社の業態自体がつまづくようなことがあれば、その影響を大きく受けるようになります。それは怖いので、しばらく商社株を買うのは控えるつもりです。この関係で、商社株の中で最後に購入していた三井物産だけ割合が少なくなっています。

三菱商事の事業がうまくいかない恐れを考えると、本当は商社株同士で保有割合をもっとならしたいところです。しかし、売買を重ねると証券会社の取引手数料や市場のスプレッド分のコストがかかりますので、我慢しなければなりません。この売買コストはリターンを確実に毀損するので、できる限り避けたいところです。

将来的に三井物産を買い増したい

三井物産を買い増すか検討しましたが、調べると三井物産は配当重視で、自己株買いには消極的なようです。投資で資産運用をするときに、配当再投資では配当に課税される分リターンが落ちてしまいますが、自己株買いでは配当課税がない分だけ税負担が少なくなります。そのため特に長期で投資する際は、適度な自己株買いがあったほうが好ましいと考えています。

結果論ではありますが、現状保有している商社株の中で三井物産の割合が低いことに、素人なりの説得力を持たせました。頻繁な売買を避けるためにも、自分の売買に説得力をもたせることは大切なことです。

将来的に商社株以外の資産が育ち、全体に占める商社株の割合が少なくなってきましたら、そのときは三井物産を買い増していきたいと思います。

上場インデックスファンド新興国債券（1566）を売却しました。

前にこんな記事を書きました。

上場インデックスファンド新興国債券1566を全力買いして、ポートフォリオのほぼ100%を占めるようになりました。分配金が6%あるので楽しみです。
https://syoming.blogspot.com/2018/07/15661006.html


以前の保有銘柄は、上場インデックスファンド新興国債券（1566）のみでした。分配金が年６％あるのが魅力的で、当時価格が下がっていたので値上がり益も期待していました。

ETFの売却

ところが、現在の上場インデックスファンド新興国債券（1566）も、安い値段がついたままです。目論見が外れました。

長期保有しようか考えましたが、諦めて売却することにしました。上場インデックスファンド新興国債券（1566）はETFなので、以下の保有コストがかかります。この保有コストを負担しているというのは、あまり気持ちのよいものではありませんでした。もう少し安ければ保有を続けていたと思います。競争により保有コストが下がってほしいところですが、新興国債券というマイナーな分野で、それは期待できそうにありません。

信託報酬：0.378%
投資対象の経費：0.108%
その他の経費：0.1%以内

実質的な保有コスト：0.486%～0.586%

良いところも挙げますと、使われている指数が好きです。国ごとに10%以上投資しないようになっているところと、シンプルに現地通貨建てのところが気に入っています。

運用先

さて、上場インデックスファンド新興国債券（1566）売却代金の新たな運用先ですが、保有コストがかからず気長に保有を続けるには、やはり現物株式かなと思うようになりました。ただ、現物株式で保有するには銘柄を分散させる必要があります。私は素人ですので銘柄をたくさん分散させたいところですが、そうすると郵送物も大量に届くようになります。郵送物をそのままにできませんから処理するわけですが、これが煩わしいと感じます。これらの郵送物が完全電子化されるとそういった手間が省けるので、日本の各株式会社は是非とも電子化を導入してほしいところです。

また、投資信託にも興味があります。投資信託で分配金の出さないものは、構成銘柄から得られた配当金を再投資するようで、そのときに再投資される配当金は国内課税をされていないようです。現在TOPIXの利回りが2%ですから、現物株式運用した場合に運用額に占める税コストは

2%×20.315%＝0.4063%

になります。これが分配金再投資の投資信託では解約するまで課税が繰り延べされることから、解約せずに何年も保有すると複利でプラスになります。また、投資信託での運用は税金だけでなく、社会保障上も有利です。現物株式は配当金が出ますが、分配金を出さない投資信託は含み益こそありますが名目の収入はゼロになるからです。こうしたことから、資産運用として投資信託を用いることは理にかなった方法のように感じます。

私は今のところ現物株式がメインですが、投資信託にも少しずつ投資していこうと思っています。

預株制度終了のお知らせ

松井証券が貸株サービスを始めるとのこと。開始は２０１８年１０月の予定。

貸株サービスの開始と預株制度終了のお知らせ

それに伴って預株制度を終わるみたいだ。預株制度が終わるのも２０１８年１０月予定とのこと。

他の証券会社には貸株サービスがあったけど、預株制度はなかった。松井証券だけが預株制度を展開していて差別化されていた。その預株制度がなくなってしまった。

庶民は貸株サービスを利用していない。貸株サービスは証券会社が倒産すると貸した株が返ってこない恐れがあるから怖くて利用できないのだ。

対して預株制度は利用していた。松井証券のホームページに、預株は証券会社が倒産しても貸株代り金相当額の金銭が支払われると謳われていたからだ。だから利用者として預株制度終了のお知らせは少し残念だった。

少し、というのは庶民が預株制度のことをよく理解せずに利用していたからだ。貸株サービスは証券会社と個人投資家との２者のみの契約で分かりやすいのに対して、預株制度の仕組みが複雑だ。複雑だと思われるところを以下に挙げる。

・日本証券金融株式会社に株を貸すために松井証券に株を預ける。
・品貸料から貸株代り金に対する金利を引いたものが受け取れる預株料となる。
・信用取引口座を開設していると預株制度を利用できない。
・（信用取引口座と貸株サービスを併用できる証券会社はある。）
・預株料はいつも発生するとは限らない。
・証券会社が倒産しても貸株代り金相当額の金銭が支払われる。

どうして品貸料から貸株代り金に対する金利が引かれるのか。証券会社が倒産したときの貸株代り金相当額の金銭が支払われることと関係がありそうな気がする。

どうして信用取引口座が開設できないのか。証券会社としては、顧客に信用取引口座を開設してもらうと取引額の増加により取引手数料や信用取引に係る金利など収益の増加につながりやすい、つまり信用取引口座を顧客に勧めるインセンティブが働いている。しかし、預株制度を利用したい顧客は信用取引口座を開けない。預株制度と信用取引の両方を利用したいという要望もあったはず。これは、松井証券が預株制度をやめて、類似の貸株サービスを始めることにした理由の１つであるように思う。

預株料がいつも支払われるわけではないというのも、預株制度から貸株サービスにする理由の１つであると思う。証券会社が品貸料をポッケにないないしていても、顧客にはそれがはっきりと分からない。（松井証券は、他社に先駆けて顧客本位の様々なサービスを展開しておりそのようなことはないと思うが、仕組み上の話として。）それと、証券会社が倒産したときに貸株代り金相当額が本当に支払われるのか。そういった顧客からみるとよく分からないところが預株制度にあったから、預株制度の利用が進まず有効に活用されていなかったのかもしれない。予め金利を提示するシンプルな貸株サービスのほうが顧客本位になるよね、というのも切り替える理由の１つなのかな。

まだまだ夏は暑いね。

外に出ても暑いけど、日中は屋内にいてもエアコンつけないと灼熱だ。

それでも夜中から明け方にかけては涼しいから、うまく換気してあげるとエアコンを使わなくても心地よいね。特に明け方のあの涼しさは、とても気持ちがいい。
明け方の気温はGoogle先生にきいてみたら23〜25℃くらいみたいだ。湿度は場所によって結構変わるみたいからよくわからない。
それと窓用換気扇をつけてみた。洗濯物を室内干ししても湿気がすぐに抜けてくれるから、とても助かってる。うまく湿気を抜くコツは、換気扇をつけているときに対角線上の窓か扉を少し開けておくといいみたい。給気口をつくるといい感じ。

投資のほうは最近立会外分売の銘柄が多いのが目立つ。

2341　アルバイトタイムス
3359　タイセイ
3962　チェンジ
6319　シンニッタン

他にもいっぱいある。この中でアルバイトタイムスとタイセイを買ってみた。立会外分売は始めてなんだけど、割引がきいているからお得なんだと思って飛びついちゃった。割引率はだいたい２％～3％くらいが多いのかな。大株主が後ろ向きな理由で売り抜ける為に立会外分売を使うこともあるみたいだから、割引がきいてるからって銘柄をよく調べないで飛びつくと損することもあるみたい。なにも考えずにタイセイを買ったけど幸運にも立会外分売のあとで含み益になっているから良かった。アルバイトタイムスは元気がない。
前に上場インデックスファンド新興国債券1566を全力買いしたことを報告したけど、こちらも元気がない。買ったあとも更に値下がりを続けている。少しずつ買って取引手数料を抑えればよかったと後悔している。トルコと南アフリカが元気がないから1566も元気がないのかな。応援してるよ。

上場インデックスファンド新興国債券1566を全力買いして、ポートフォリオのほぼ100%を占めるようになりました。分配金が6%あるので楽しみです。

最近の日本株式の低迷でげんなりしている庶民です。

庶民は常に全力買い

低迷時は絶好の買い場なので心理的に無理のない程度に買い増ししたほうが良いのは分かっていますが、庶民にそんなお金はありません。というのも、庶民にとって日本株式は今が買い場なのかそうでないのか分からないので、常に全力買いしているからです。

未来は誰にも分からない

日本株式投資については庶民なりの基準で選んだ複数の銘柄に投資しているので分散が効いていると思います。日本株式全体が低迷しているときも売らずにしっかりホールドしていても良かったのです。

早くお金持ちになりたい

しかし、日本株式が低迷する毎日を送るうちに早くお金持ちになりたいという欲求がむくむくと生まれたことで、日本株式を全て手放し、あろうことか新興国の債券に手を出してしまいました。その名も上場インデックスファンド新興国債券1566です。

庶民が素人なりに考えて、新興国の債券から資金が引き揚げられている今が買いだと判断しました。素人の逆張りは失敗するものですので、その時は笑ってあげてください。

今後日本株式が大幅な上昇をみせたときに手放したことを後悔するかもしれませんが、今は新興国の債券に資金が流れてくるのをひたすら待つだけです。

新興国の債券を一緒に全力買いしませんか？

債券自体全く興味のなかった庶民が、まさかポートフォリオのほとんどを債券で、それも新興国で占める日がくるとは思ってもいませんでした。同じような選択をしている方をグーグル先生に尋ねています。

新興国債券の不安

新興国の債券について調べていると、金利平価説や、政治的に不安定な新興国のデフォルトリスクなど、危険を冒すわりに実入りが少ないといった情報ばかり入ってきて不安な毎日を過ごしています。多分リスクの取り過ぎなのだろうと思います。


ブログの名前と投資対象が一致しなくなってしまいました。NISA口座では90%以上を日本株式に投資していますが、売却で非課税枠が戻るのであれば新興国債券に替えたいところです。

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株式投資はギャンブルなのか。その２（運用成績報告 2018年6月4日～同6月22日）

ディフェンシブ銘柄中心の為、上昇相場に弱く、下落相場に強くなっています。
６月はアメリカの保護貿易と、それに各国が応じるかたちとなりました。この国際情勢がどう変化するのか現時点では分からないため、株価の動きも弱いものとなっています。

以前、株式投資はギャンブルかどうかについてお話しました。その続きです。

株式投資はギャンブルなのか。その１（運用成績報告 2018年5月14日～同6月1日）

事業が順調にいけば年１０万円の利益が出る株式会社があるとします。株式会社の利益は株主のものです。あなたはいくらで株主になりますか。
毎年１０万円利益を出しているような会社であれば９０万円で株主になりたいという方が出てくるかもしれません。実績もないようなよく分からない会社であれば、１０万円でやっと株の買い手がついたということもあるかもしれません。
事業が順調にいくかどうかは、未来のことで誰にも分かりません。事業がうまくいかないかもしれないという不安な気持ちを株価から割り引くことで、株価が決められています。

株式投資はギャンブルなのか。その２

事業が順調に１０万円の利益を出したとはっきりすると、その会社の株式の価値は上がります。事業がうまくいかないかもしれないという状態から事業がうまくいったというはっきりした状態になり、不安な気持ちを株価から割り引く必要がなくなったからです。私が株式投資で得られる利益のほとんどはここからきています。会社に株式投資を行い事業を支えることで利益を得ているわけです。もちろん、事業がうまくいかなかったときは株式の価値は下がります。これは株式投資を行う上で避けることはできませんので仕方がありません。

つまり、株式投資は事業のリスクを引き受け事業を行いやすくすることで直接的に社会の豊かさの助けになるという点でギャンブルと異なっていますが、事業がうまくいくかどうかは人災・天災などの偶然性を多分に含んでいるため、株式投資はギャンブルの性質を帯びているといえます。
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株式投資はギャンブルなのか。その１（運用成績報告 2018年5月14日～同6月1日）

ディフェンシブ銘柄中心の為、上昇相場に弱く、下落相場に強くなっています。
５月はイタリア経済の減速がありました。
６月は米朝首脳会談が行われましたが、非核化に向けた取り組みが明示されなかったことで、経済の見通しが弱気となっています。

私は株式投資を全く理解していなかった頃、株式投資はギャンブルだと思っていました。

ギャンブル
何らかの財物を賭けて偶然性のある勝負を行い、その結果によって賭けた財物のやりとりをおこなう行為 出典：Wikipedia

それから何年も経って、資産形成について調べているうちに株式投資の情報をたくさん集めるようになりました。

株式投資はギャンブルなのか。

結論からいうとギャンブルではありませんが、ギャンブルの性質を帯びています。

株式投資は株式という商品を扱いますが、その商品価値は絶えず変動しています。明日には値が上がるかもしれないし、下がるかもしれない、それは誰にも分かりません。

こう聞くと株式投資は怖いと感じますが、商品の価値が変動するというのは株式に限った話ではありません。例えばリンゴは不作のときは値が上がり、豊作のときは値が下がります。リンゴという商品の価値も絶えず変動しています。
このとき、リンゴの価値を決めているのは、リンゴの希少性です。リンゴを食べたい人が多いほど、または売りに出せるリンゴが少ないほど希少価値は高くなります。

株式という商品も同じです。株式を買いたい人が多いほど、または売りたい人が少ないほど株式の希少価値は高くなります。そしてそれは事前に分かりません。つまりギャンブルの性質を帯びています。しかしブラックジャックのように回数を重ねれば勝てる性質のものです。長くなりますので次回の運用成績報告でお話します。

株式投資はギャンブルなのか。その２（運用成績報告 2018年6月4日～同6月22日）
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株主懇親会開催の案内が届きました。

「株主の皆様からの当社に対する貴重なご意見、ご質問を承る場として株主懇親会を開催いたします。懇親会は、オードブルご提供の立食形式にて行います。」とのことです。

ほとんどは大都市など人が多く集まるところで開催されます。私も立食株主総会に行ってみたいのですが、会場までの距離が遠いので断念しました。大都市に住んでいる方はこういうところで有利です。

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